搜索

版权所有 永泰能源股份有限公司   晋ICP备11002122号-1    
办公地址:山西省太原市小店区亲贤北街9号双喜广场26-27F       
网站建设:中企动力  北京
投资者联系电话:0351-8366507   投资者联系传真:0351-8366501
邮箱:
WTECLBG@126.com

>
>
>
债务重整计划公布,公司经营逐步改善

资讯中心

债务重整计划公布,公司经营逐步改善

来源:
中泰证券
日期:
2021年1月26日
浏览量

 

 债务重整的简要说明:因受融资政策紧缩、债务规模较大、“短债长投”等因素的影响,永泰能源于2018年发生债务违约并触发交叉违约条款。山西省晋中市中级人民法院根据债权人豫煤矿机的申请,于2020年9月25日裁定受理重整一案。经过一系列的磋商与筹备,公司在2020年12月16日正式公布重整计划。债权调整及受偿具体方案包括:有财产担保债权与普通债权两部分。

 有财产担保债权:截至本重整计划提交之日,债权人、债务人均未提出异议的有财产担保债权542,584.83万元,采取留债延期、留债利率调整等方案进行重组。担保财产评估价值范围内的留债偿还期限为12年(自2021年始至2032年止),前四年每年清偿5%,中间四年每年清场7%,后四年每年清偿13%。利息根据最近的五年期贷款市场报价利率(LPR)确定。以自有财产为自身债务提供抵质押担保的债权延期清偿,对于以拟处置资产提供抵质押担保的债权,就担保财产的变现价款优先受偿,未处置完毕的担保财产转入普通债权的额度预留偿债资源。永泰能源子公司提供财产担保的债权作同等处理。

 普通债权:截至本重整计划提交之日,债权人、债务人均未提出异议的债权3,093,901.44万元,采取留债延期、留债利率调整、以股抵债等方案进行重组。每家债权人50万元以下(含50万元)的债权部分,由永泰能源在重整计划执行期限内以现金方式全额清偿;每家债权人超过50万元的债权部分按照20.78%的比例留债延期清偿,偿还期限为12年(自2021年始至2032年止),前四年每年清偿5%,中间四年每年清场7%,后四年每年清偿13%。利息根据最近的五年期贷款市场报价利率(LPR)7折确定。超过50万元并扣除留债延期清偿部分后剩余的债权,以永泰能源资本公积金转增股票按照1.94元/股的抵债价格进行以股抵债,转股97.92亿股,对应债权189.96亿元。

 永泰能源未来计划:在短期加快项目进度、改造技术,升级系统;在中长期创新技术,加强内部生产管理来实现煤炭产能1,155万吨/年,在运电力装机容量1,109万千瓦;年净利润10亿元以上的目标。

 2020年业绩预告:永泰能源公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为462,000万元~480,500万元,同比增加3,195.87%~3,327.85%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期(法定披露数据)相比,增加11,300万元~14,300万元,同比增加123.21%~155.92%。预计2020年度实现每股收益为0.2079元~0.2163元。公司2020年度非经常性损益事项主要为债务重组收益等,本期完成公司重整工作,实现相关债务重组收益净额约451,000万元。

 盈利预测与估值:基于公司公告债务重组计划,我们对公司盈利预测有所调整,我们预测公司2020-2022年实现归属于母公司的净利润分别为47.2/14.3/15.0亿元(前述为2.57/3.95/5.54亿元),同比增长+3264%/-70%/+5.5%,折合EPS分别是0.21/0.06/0.07元/股,当前股价1.41元(2021年1月22日)对应PE分别为7/22/21倍,维持公司持有评级。

 风险提示:经济增速不及预期风险;可再生能源持续替代风险;债务重组不及预期风险;安全生产风险。

 

 

免责声明:本网站转载部分内容来自于互联网,其版权均归原作者及其网站所有;如涉及版权问题,请及时联系我们,我们将第一时间删除并对此表示最深的歉意!