2020年12月30日,山西晋中中院裁定确认永泰能源(600157,股吧)重整计划执行完毕,这标志着该公司自2018年7月发生的债务问题已妥善解决。新年开新局,2021年将是永泰能源重整完成后的首个完整年度,公司正式驶入良性发展快车道,未来发展可期。
永泰能源是A股大型民营综合能源上市公司,主营电力、煤炭和石化三大主业,各业务之间产业协同性较好、区域布局较优、经营现金流良好。近期,随着煤炭、电力新一轮上涨周期的到来,永泰能源迎来了发展新机遇。
据了解,永泰能源现有在产的主焦煤及配焦煤煤矿总产能规模为975 万吨/年。公司所属煤炭企业规模已达到大型煤炭企业规模,所属煤矿经过多年的技术改造、工艺提升、装备投入,矿井综合机械化程度高,在山西省焦煤行业中排在前列。
永泰能源拥有的煤炭资源保有储量总计38.43 亿吨,其中:优质焦煤资源保有储量共计9.22 亿吨,优质动力煤资源保有储量共计29.21 亿吨。信达证券研究表示,随着限制澳煤进口严重影响国内焦煤尤其是低硫主焦煤的供给,叠加下游焦炭开工率高,利润空间大,供给受限煤焦高价差下焦煤价格仍有上行空间。
在电力业务方面,永泰能源所属电力总装机容量1109万千瓦,所属电厂主要分布在江苏、河南等经济发达地区和人口密集地区,是当地主力电厂,电力机组单机容量大、技术参数高,具有资源稀缺性,为电力保供做出了巨大贡献。
目前,永泰能源正在加快在建项目投产,有望在较快时间内贡献新的业绩增长点。南阳电厂项目(2*100 万千瓦超超临界燃煤机组)#1机组已于2020年一季度投运,#2机组主厂房、冷却塔、烟囱施工完成,锅炉、汽轮机、发电机及其他辅机设备正在安装,计划于2021年一季度投运;华兴电厂二期项目(2*40万千瓦燃气热电联产机组)#3、#4 机组将于近期投运;丹阳电厂项目(2*10 万千瓦燃气热电联产机组)于2020年二季度正式开工,项目投产后可向丹阳市实现集中供热,是该市唯一集中热源点,计划于2021 年四季度投运。
此外,永泰能源还计划通过技术改造,实施投资小、见效快的项目,例如建设跳汰排矸车间,采用智能干选技术替代原有动筛系统,对中煤、尾煤进行再加工,从而有效提高资源回收水平。并加强技术创新,推进节能减排、环境保护和产品升级提效,例如推动位于张家港的污泥耦合发电项目、沙洲电厂的石膏深加工项目等。
业内人士表示,按1月4日收盘价1.40元/股计算,永泰能源市净率仅为0.73倍,估值处于历史低水平且低于同行业上市公司,伴随着煤炭和火电行业新一轮周期上行,重整完成以及在建项目的投产,电力及煤炭业务盈利潜力不断释放,电力及煤炭板块估值在二级市场逐步修复的预期下,永泰能源估值有望加速修复。
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