10月29日晚间，永泰能源（600157.SH）披露2019年三季报，公司前三季度实现营业收入157亿元，同比增长2.97%；实现归母净利润1.98亿元，同比增长51.39%；实现归母扣非净利润1.24亿元，同比增长129.11%；实现经营活动现金流36.5亿元，与上年同期相当。
日前，晋中市中级法院正式受理对永泰能源进行重整的申请。永泰能源是目前唯一一家实施重整但持续盈利的上市公司，有望成为通过自救化解债务风险实现逆转的典型。
各业务板块增长态势良好
永泰能源是A股市场最大的综合能源民营上市企业，主营业务电力、煤炭和石化，资产规模已达千亿元。
自2020年以来，为克服疫情影响，公司在做好疫情防控工作同时，全力补产增效，较好的完成了各业务板块经营指标，业绩稳中有升。公开资料显示，公司前三季度实现归母净利润1.98亿元，同比增长51.39%，高于上半年12.39%的增长水平，经营业绩呈现出不断向好并大幅提升的态势。
公告显示，前三季度，公司电力业务实现发电量253.75亿千瓦时，同比增长3.5%；其中第三季度实现发电量106.34亿千瓦时，同比增长15.48%。前三季度，公司煤炭业务实现原煤产量720.88万吨，同比增长14.09%；其中第3季度实现原煤产量261.07万吨，同比增长19.12%。前三季度，石化产品贸易量67.64万吨，同比增长82.51%。
多个优质项目陆续投产
业绩向好的同时，永泰能源加快推进在建项目建设进度，公司有多个项目陆续投产增效，将进一步增强公司未来核心竞争力和持续盈利能力。
电力业务方面，国投南阳电厂一期2×100万千瓦超超临界燃煤发电机组#1机组于今年1月投入商业运行，#2机组于9月厂用电受电成功；张家港华兴电力二期2×40万千瓦燃机热电联产机组计划于年底前投入运行，投产后将大幅提高发电总量，同时将成为张家港市最大的工业蒸汽供应商；丹阳华海2×10万千瓦燃机热电联产综合智慧项目已于今年6月正式开工建设。裕中能源百万机组已完成工业供汽增容和厂外管网改造，大幅提升了供汽和供暖能力；周口隆达2×66万千瓦机组热电联产改造正在建设中；公司在张家港地区的电力供热半径已超过60公里，为目前国内蒸汽输送最长的供应商之一。
石化业务方面，公司实现了从1,000吨级到30万吨级各吨位油轮的靠泊作业，取得了燃料油港口经营许可证、出口监管仓和保税仓资格，保税仓库从59万立方米扩容至109万立方米，并正申请成为上海期货交易所低硫燃料油期货交割库，已将拥有的115万立方米的油罐先后租出100万立方米，为仓储经营开创了良好的局面，带动整个项目试运行平稳推进。
以上优质在建产能的陆续投产，将有效提升永泰能源核心竞争力，成为公司新的利润增长点。
债务重整快速推进
公司债务违约后，在国家相关监管部门的支持和指导下，成立了以国开行为主席行、中信银行为联席主席行的总行级债委会（以下简称“债委会”）。债委会主席团成员于2019年7月19日一致通过公司债务重组初步方案，后于2019年12月30日进行了优化。
债务重组初步方案大体为：永泰能源本部采取司法重整，下属公司债务由债委会牵头进行协议重组，将通过债转股和留债债权延期并合理调整利率水平以降低公司融资成本，结合出售公司非主业资产，将公司负债结构调至合理水平，提升公司业绩，从根本上保护全体债权人及中小股东权益。此债务重整方案是在债委会委托中介机构尽调的基础上，由主席行一致通过，并得到绝大多数债权人同意，此外，公司就重整方案与部分股东进行了预沟通，已取得了已沟通的大多数股东支持。
2020年8月6日，永泰能源收到债权人《重整申请通知书》，向山西省晋中市中级人民法院（以下简称“晋中中院”）申请对公司进行重整。9月25日，晋中中院裁定受理对公司的重整申请，并指定清算组担任公司管理人。同日，晋中中院发布公告，公司第一次债权人会议将于11月17日召开，同时，管理人已经全面启动债权申报登记及审查工作，公司债权申报截止日期为2020年11月4日。9月29日，公司收到晋中中院批复，因公司生产经营稳定，内部治理结构完善且运转正常，晋中中院许可公司在重整期间继续营业，并在管理人的监督下自行管理财产和营业事务，负责全面管理生产经营等各项工作。自债权人提出重整申请到法院裁定受理仅1个多月时间，充分体现出了公司重整获得多方支持，并快速向前推进。
公司不欠税、不欠薪，没有民间借贷、没有违规对外担保，且公司生产经营稳定向好，员工和管理层队伍稳定。对于重整完成的预计时间，公司表示，按照国家法律规定，重整时间为6个月，到期后可延长3个月，公司将积极配合法院、管理人和债委会的工作，在法律规定的期限内力争提早完成。
业内人士表示，重整是挽救困境上市公司的有效手段之一。从案例来看，近几年实施司法重整的上市公司都取得了成功，并有效化解了债务问题。永泰能源债务风险主要是由于自身债务规模大、融资政策趋紧等因素影响导致的流动性困难。公司资产优质，债务简单清晰，并获得各方支持，预计将很快完成债务重组彻底解决债务问题，届时将有效降低公司负债总额，大大减轻财务负担，大幅提升业绩，公司估值也将得到快速修复。
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